Китай не е изправен пред криза на финансовата си система, въпреки нарастващия натиск от коронавирусната епидемия върху икономиката и колебанията на световните борси, но вероятно ще бъдат необходими по-нататъшни мерки за стабилизиране на макрорамката, включително повече финансови инжекции за поддържане на ликвидност, смятат анализатори.
Заплашителни сигнали започнаха да внушават, че епидемията може да е ударила китайската икономика по-силно, отколкото някои очакваха, което от своя страна подклажда спекулации, че Китай може да се изправи пред финансова криза.
В събота официални данни показват, че производственият сектор в Китай може да преживее рязък спад през февруари, по-лош от времената на световната финансова криза през 2008 г. Така например, индексът на мениджърските покупки (PMI) за производството спадна до рекордно ниските 35,7 процента през февруари, според Държавното статистическо бюро. Този в непроизводствения сектор също намаля до 29,6 процента, далеч под 50-те процента, маркиращи период на стагнация. Тези данни следват огромните загуби на китайския пазар на акции в петък на фона на глобалните колебания поради опасения от коронавирусната епидемия. Шанхайският композитен индекс (Shanghai Composite Index) спадна с 3,71 процента в петък и стойността му слезе под психологически важното ниво от 3000 пункта. Индексът загуби 4,87 процента от стойността си за седмицата. Въпреки че китайските борси се представят по-добре от „Уолстрийт", където „Дау Джоунс" (Dow Jones Industrial Average) загуби 12 процента миналата седмица, опасенията от потенциален спад на пазара на А-акции или дори по-широка финансова криза нараства.
„Предложенията, че Китай е изправен пред риск от финансова криза, са просто абсурдни", заяви Дунг Дънсин, директор на Института за финанси и ценни книжа в Университета за наука и технологии в Ухан. „Ако не друго, пазарът на акции в Китай е изправен на възходяща траектория, като се има предвид факта, че той отбеляза исторически спас и че икономическите основи не са се променили", добавя той.
Въпреки че епидемията в Китай и строгите мерки за нейното овладяване доведоха почти до спиране на голяма част от втората по големина икономика в света, китайски правителствени представители и анализатори твърдят, че икономическото въздействие ще бъде краткотрайно. Някои очакват ръстът на БВП на Китай да се забави до 3 процента през първото тримесечие.
Тъй като епидемията бе ограничена в голяма степен извън епицентъра Хубей, китайските власти въведоха мерки, включително финансова подкрепа, за да помогнат на компаниите, особено на малкия бизнес, да се изправи след трудностите. Правителствени представители намекват също, че се обмислят в момента повече мерки за подобряване на условията за тяхната работа.
„Макар че е малко вероятно да се намалят лихвените проценти на широка основа, ще има по-целенасочени намаления на лихвите за определени райони. Китайската народна банка вероятно ще се съсредоточи върху съкращаването на съотношението на задължителните резерви", казва Дун и добавя, че по-нататъшното съкращаване на съотношението на задължителните минимални резерви, които търговските банки са длъжни да поддържат е „почти сигурно".
На фона на мерките на централната банка да инжектира ликвидност и подкрепата за бизнеса на местно ниво, някои твърдят, че потенциалните рискове от скок на необслужваните кредити сред местните власти могат да доведат до финансова криза. Но Дун обяснява, че нивото на държавния дълг на Китай остава значително по-ниско от това на развитите страни, а банките са сред най-големите и най-регулирани в света. „Всичко е под строг контрол", казва той.
Китайският пазар на акции може да се окаже в началото на бичи период, според Ян Дълун, главен икономист в шънджънския First Seafront Fund. „Акциите в САЩ достигнаха своя връх, докато пазарът на A-акции спада. Ето защо смятам, че пазарът на A-акции ще нарасне с 20% тази година", пише той в коментар.
Освен солидни основи и благоприятни политики, Ян също така заяви, че новият закон за ценните книжа на Китай, който е предназначен да изчисти незаконните дейности и да свали прага за листване на компаниите, ще осигури стабилен растеж на пазара на А-акции.
