Разочароващите данни за Китай, публикувани миналия четвъртък – инвестиции, промишленото производство и продажбите на дребно през август – показват забавяне в края на второто полугодие.

През първите осем месеца на тази година инвестициите в дълготрайни активи в градските райони, като фабрики и магистрали, се увеличават с най-бавно темпо за последните почти 18 години, което е 7,8% повече от година по-рано, според Националното статистическо бюро.

Междувременно индустриалното производство през август регистрира най-слабото увеличение за тази година, което е с 6% повече от преди година, казаха от НСБ.

Продажбите на дребно са нараснали с 10,1% от същия месец през 2016 г., което е най-малкото увеличение за шест месеца.

Продължаващата кампания на китайското правителство за намаляване на прекомерния промишлен капацитет и за отслабване на икономиката, захранвана с кредити, ограничава краткосрочния растеж на втората по големина икономика в света. Анализаторите в голяма степен отчитат спадащата китайска икономика. Някои оценяват икономически растеж от 6% през 2018 г., което може да е най-бавното разширяване на страната за почти три десетилетия. Брутният вътрешен продукт на Китай нарасна на 6,9% през първото полугодие.

"Данните от август потвърдиха низходящия импулс" на икономиката, пише Лиу Дунлян, анализатор от China Merchants Bank с централа в Шънджън. "Натискът може да се увеличи допълнително след четвъртото тримесечие на тази година", добавя той.

Забавянето е постепенно и вероятно ще продължи да съществува и занапред, прогнозират анализатори. Политиката за стабилност продължава да доминира в мисленето на политиците, които са на път да навлязат в лидерския преход на петгодишния национален партиен конгрес на Комунистическата партия, насрочен за 18 октомври.

"След това новите лидери ще се съберат през декември, за да проведат Централната конференция за икономическа работа, в която ще обсъдят целите и стратегиите за икономиката, включително целта за растеж за следващата година", казва Лари Ху, икономист в Macquarie Capital Ltd. "Тогава, както пазарът, така и правителствените служители, които отговарят за икономическите политики, ще имат много по-ясна представа за бъдещата посока на китайската икономика".

Лари Ху очаква ръстът на БВП на Китай да се забави до 6,7% през втората половина на годината от 6,9% през първите шест месеца, преди да се понижи до 6,0% през цялата година от 2018 г.

Тъй като източниците на финансиране от местните правителства са ограничени от централното правителство, инфраструктурните инвестиции - основен икономически двигател - се оказват силно засегнати.

Данните на НСБ показват, че общата инфраструктурна инвестиция е нараснала най-бавно през тази година - с 19,8% за периода януари-август преди август. Лиу от China Merchant Bank добави, че делът на местните власти в тези разходи за фиксирани активи е нараснал с 16,1%, в сравнение с 16,7% за периода януари-юли.

Междувременно частните инвестиции в стационарни активи в частния сектор се увеличиха с 6,4% през първите осем месеца, което е и най-слабото през тази година.

"Финансирането на местните власти за инфраструктурни проекти започна да се натоварва, тъй като финансовата им способност е ограничена от редица политики", издадени от централното правителство, каза Лиу. - Това дойде по-рано, отколкото очаквахме.

Министерството на финансите засили борбата с нередовните задбалансови заемания от местните власти през тази година в част от усилията за ограничаване на системните финансови рискове. Например, тя е спряла редица местни правителства да не прикриват дълга си, взет за финансиране на инфраструктурни проекти като поръчки за услуги от компания.

Инвестициите в недвижими имоти са нараснали с 7.9% през периода от януари до август, като са се запазили в сравнение със същия период на първите седем месеца.

Въпреки това, докато предприемачите в сферата на недвижимите имоти останаха склонни да придобият земя, увеличението на продажбите на имоти се забави през първите осем месеца на годината от януари до юли през периода, както по отношение на стойността, така и на площта. Ръстът на новите жилища също се забавя.

Правителствената политика за ограничаване на ръста на ипотечните кредити и кредитирането на строителни предприемачи, както и високата база за сравнение на дейността на сектора на недвижимите имоти през тази година, "не вещайте добре" за индустрията през следващата година, каза Ху от Macquarie Capital.

"Данните за цените на жилищата показват, че националният жилищен пазар изглежда добре в този момент, тъй като както разработчиците, така и купувачите на жилища все още се носят от горещите пазарни условия през последните две години", каза той. "Но през следващите няколко месеца ще се появи повикване за събуждане или за повдигане."