Държавният съвет наскоро публикува „Становища за засилване на надзора, предотвратяване на риска и насърчаване на качественото развитие на капиталовия пазар“. Документът се състои от девет части и е известен вече като „деветте национални мерки за капиталовия пазар. В тази статия ще потърсим коментара на У Цин, председател на Китайската комисия за регулиране на ценните книжа, който ще ни разясни какво точно представляват тези нови мерки и с какво те ще помогнат за подобряването на ситуацията на капиталовия пазар на страната.
Държавният съвет издаде и други подобни становища преди 20 и 10 години – съответно през 2004 г. и 2014 г. В сравнение с първите две „национални девет статии“, съдържанието на новите становища има свои собствени характеристики.
На първо място те отразяват политическия характер на капиталовия пазар, представяйки неговия фокус върху хората. „Подчертаваме необходимостта да се придържаме и укрепваме общото ръководство на партията в работата на капиталовия пазар, да се придържаме към идеи, ориентирани към хората. С тях се стремим по-ефективно да защитаваме законните права и интереси на инвеститорите, особено на малките и средните инвеститори.“
На следващо място, новите мерки напълно отразяват основните принципи за строг надзор, предотвратяване на риска и висококачествено развитие. „Подчертаваме необходимостта от придържане към принципа на стабилност като основа, строг контрол и управление и по-добро поддържане на цялостната ситуация с качествено икономическо и социално развитие чрез качествено развитие на самия капиталов пазар“.
У Цин коментира още, че новите становища, представени този път, не си затварят очите за реалните проблеми, които стоят пред сектора, и напълно отразяват фокуса върху търсене на решение за тях. „Като се имат предвид нерешените проблеми в системата, механизма, надзора и правоприлагането, разкрити от колебанията на фондовия пазар от миналия август, ние своевременно ще отстраним недостатъците, ще наблегнем на силните страни, ще отговорим на опасенията на инвеститорите и ще допринесем за разрешаването на натрупаните дълбоки противоречия на пазара за дълго време. С това ще ускорим създаването на сигурен, стандартизиран, прозрачен, отворен, динамичен и устойчив капиталов пазар“, каза У Цин.
Новите „национални девет статии“ се фокусират върху модернизацията в китайски стил, поставят цел за създаване на финансова сила и поетапно предлагат цели за развитие на капиталовия пазар за следващите пет години, както и до 2035 г. и до средата на настоящия век. Как да разберем, обаче, какво всъщност значат тези цели? У Цин коментира, че насърчаването на качественото развитие на капиталовия пазар е от огромно значение. Този процес стимулира широкото разпространение на науката и технологиите, промишлеността и капитала, подобряването на съвременната индустриална система и на производителността на ново ниво. Те насърчават обогатяването на финансовите продукти и услуги и създаването на допълнителни възможности за растеж доходи на резиденти от собственост, също така и насърчават развитието на дялово финансиране, оптимизирането на структурата на финансиране и подобряването на съвременната финансова система, като се взема предвид китайската специфика.
На ниво подкрепа на политиката също бяха издадени няколко системни правила на Китайската комисия за регулиране на ценните книжа, свързани с новите „национални девет статии“. През март тази година комисията публикува четири подкрепящи политически документа, включително строг контрол върху емитирането на ценни книжа и достъпа до листване, както и засилен надзор върху публично търгуваните компании. На 12 март Китайската комисия за регулиране на ценните книжа публикува подкрепящ политически документ, насочен към засилване на контрола върху делистирането, като същевременно публично поиска становища по шест специфични системни правила. Освен това също така поиска становища по редица правила за саморегулиране едновременно. Що се отнася до предотвратяването на риска, У Цин каза, че ще предложи редица институционални договорености и политически мерки.
Коментирайки бъдещето на сектора, У Цин отбеляза, че през следващите пет години основно ще се формира обща рамка за качествено развитие на капиталовия пазар. Системата и механизмът за защита на инвеститорите вече видимо са по-усъвършенствани. Качеството и структурата на публично търгуваните компании бяха значително оптимизирани, а ефективността на фондовете за ценни книжа и фючърсните институции продължава да нараства. Възможностите и ефективността на надзора на капиталовия пазар вече са значително подобрени. До 2035 г. ще се формира основно адаптивен, конкурентен и приобщаващ капиталов пазар. До средата на този век нивото на модернизация на системата за управление на капиталовия пазар и възможностите за управление ще бъдат допълнително повишени. В близките години, благодарение на тези мерки, ще бъде създаден висококачествен капиталов пазар, който да съответства на нивото на финансовата мощ.
Новите „национални девет статии“ очертават вълнуващ и прогресивен план за развитие по отношение на защитата на инвеститорите, качеството на публично търгуваните компании, развитието на индустриалните институции, регулаторните възможности и изграждането на системи за управление на цялостния сектор.