"Анта Спортс" е най-голямата компания за търговия със спортни стоки в континенталната част на Китай по пазарна стойност, която през 2017 г. обяви рекордни приходи за трета поредна година. Голяма част от тях са от онлайн продажби, като компанията си сътрудничи тясно с Tmall и JD в допълнение към собствения си интернет магазин. "Печелим много от промяната в потребителските навици и каналите за нови продажби", казва вицепрезидентът на "Анта" Ли Лин.

Успехът на "Анта" отразява трансформацията в навиците и моделите на потребление в Китай.

През първата половина на тази година, макар продажбите на стоки на дребно да са нараснали с 9,4% на годишна база, което е по-слабо от данните за първото тримесечие, онлайн продажбите са се увеличили с над 30%.

И онлайн продажбите са само един от многото нови двигатели на растежа, които съдействат за промяната и увеличаването на китайската икономика.

През първата половина на годината, инвестициите в дълготрайни активи в промишлеността са нараснали с 6,8% на годишна база, в сравнения с 6% за останалите сектори на икономиката, според данни на Националното статистическо управление. Инвестициите в частни дълготрайни активи са се увеличили с 8,4% за същия период, т.е. с 1,2 процентни пункта повече от миналата година.

Продукцията в някои нови сектори, като високите технологии и производството на оборудване - разглеждани като ключови за индустриалното развитие на страната - регистрират значително по-бърз растеж от цялото промишлено производство от 6,7% за първото шестмесечие.

"По-високият растеж в тези два сектора показва, че индустриалната структура на Китай се подобрява устойчиво и капацитетът на промишлеността се подобрява", казва Цин Хайлин, директор на Центъра за информационно индустриално развитие към Института за индустриална икономика.

Междувременно, секторът на услугите допринася 60,5% от ръста на целия БВП, в сравнение с 58,5% през миналата година, показвайки стабилния прогрес на икономическото преструктуриране на Китай.

Йен Пънчън, говорител на Държавната комисия за развитие и реформи, заяви на пресконференция на 17 юли, един ден след публикуването на основните икономически данни за първата половина на тази година: "Трябва да отбележим подобрението в качеството растеж". Ниската безработица допринася за стабилността на икономиката, като тя е 4,8% в градските райони, иби с 0,1 процентни пункта по-ниска от предходната година.

Ли Чан'ан, професор от Университета за международен бизнес и икономика, заявява: "Икономическият растеж на Китай стана по-ефективен при създаването на работни места". По думите му, Китай също отбеляза значителен напредък в структурната реформа на предлагането, като корпоративния ливъридж и нивата на дълга спаднаха през първата половина на тази година.

Според доклад на Асоциацията за макроикономически изследвания на формата АСЕАН+3 (Китай, Япония и Южна Корея) от този юли "вътрешните рискове са намалели поради усилията за ограничаване на финансовия и корпоративен ливъридж". В него се посочва, че условията за ликвидност на финансовите пазари са се стеснили до известна степен, но общият ликвиден риск се счита за управляем. Кредитният риск се е увеличил слабо на пазара на корпоративни облигации, докато неефективното съотношение на кредитите в банковия сектор остава ниско.

С БВП от 82,7 трилиона юана (12,2 трилиона долара) миналата година, Китай се превърна в втората по големина икономика в света след 40 години експанзия. Сега тя набляга повече на висококачествено развитие, с повече принос за устойчивия растеж, финансовата стабилност, намаляването на бедността и опазването на околната среда.

Йен Пънчън казва, че инвестициите в екологична защита, например, са се увеличили с 35,4% на годишна база през първата половина на 2018 г.

Въпреки че Китай постигна ръст на БВП с по-висок от очаквания 6,8% през първото полугодие, анализатори смятат, че страната може да се окаже изправена пред силни насрещни ветрове, като последиците от търговските спорове със САЩ, които биха понижили износа през второто полугодие.

Президентът на САЩ Доналд Тръмп каза на 20 юли, че администрацията му може в крайна сметка да наложи тарифи на китайски стоки на стойност 500 млрд. долара, което е равнозначно на общата стойност на износа на Китай за САЩ миналата година, ако Пекин не направи адекватни отстъпки.

В доклада на АСЕАН+3 се посочва: "Търговското напрежение (между Китай и САЩ) ескалира до пълен конфликт и представлява по-висок риск за растежа на Китай".

Съществуват и опасения относно инфраструктурните инвестиции, които ще намалят общия растеж, ако той продължи да се забавя през следващите месеци. Ръстът на инвестициите във фиксирани активи намаля до 6% през първите шест месеца, което е с 1,5 процентни пункта по-малко в сравнение с първото тримесечие.

Друг потенциален източник на трудности е секторът на недвижимите имоти, който се наблюдава внимателно от властите, за да се предотврати по-нататъшното покачване на цените. Инвестициите в недвижими имоти бяха 9,7% през първата половина на годината, от 10,4% през първото тримесечие. Ако темпът на растеж продължи да намалява, като се има предвид значението на сектора за приноса към общия растеж, той ще окаже значително влияние върху общия обем на БВП.

В проучване на международната банкова група UBS посочва: "През второто полугодие очакваме по-силни насрещни ветрове, тъй като активността в сектора на имотите вероятно ще се забави, инвестициите в дълготрайни активи ще останат слаби, а растежът на износа се забавя от нарастващите тенденции в търговията (със САЩ)".

Лиу Дунлян, старши анализатор в China Merchants Bank, заявява: "Китайската икономика започна да се сблъсква с натиск надолу, който може да стане по-голям през второто полугодие".

Доклад на AMRO също посочва: "В бъдеще трябва да се ускори структурното приспособяване към растежа, основаващ се на качеството и иновациите, което да помогне за смекчаване на нарастващите външни несигурности".

Лиу заявява също, че решимостта на правителството ще бъде тествана през второто полугодие. "Ако те продължат да намаляват нивата на дълга, те трябва да търпят по-стръмно икономическо забавяне. Ако се опасяват, че икономическият натиск надолу може да предизвика дългова криза, тогава те ще трябва да предприемат мерки за стабилизиране на растежа".

През последните години Китай предприе сериозни мерки, за да намали равнището на ливъридж и дълг, постигайки известен напредък. До края на май съотношението на активите на големите индустриални фирми спадна до 56.6% от 57.2% преди година. Властите определиха предотвратяването на големи рискове като една от трите ключови задачи, пред които е изправена страната, заедно с намаляването на бедността и опазването на околната среда. Според анализатори превенцията на риска ще изисква контрол върху финансовите рискове, породени от корпоративния и местния държавен дълг.

Подчертавайки засиления контрол върху местния държавен дълг, правителството издаде документ на 6 юли, в който се казва, че ще проведе национална инспекция, за да види дали местните правителства са приложили централни политики за икономическо и социално развитие. В документа се посочва, че един от фокусите на проверката ще бъде контролът върху местния държавен дълг.

В друг документ, издаден на 13 юли, правителството заяви, че фискалните средства трябва да съставляват най-малко 40% от инвестицията в строителни проекти за градски железопътен транспорт.

Хъ Дайсин от Института за икономически стратегии към Китайската академия за социални науки, заяви, че "някои от местните власти не могат да вземат повече пари за такива проекти, тъй като това ще влоши вече тежкото им финансово състояние". Съществуват и предизвикателства от чужбина.

В Съединените щати Федералният резерв реши миналия месец да повиши основния лихвен процент с 25 пункта, което е второто повишение през тази година. Очаква се широко да се повиши два пъти по-късно тази година.

Увеличението предизвика драстични флуктуации на финансовите пазари в нововъзникващите икономики, тъй като се очаква да раздвижи международния капитал в САЩ от други части на света, особено от нестабилните нововъзникващи пазари.

Провокираната от САЩ търговска война срещу Китай и традиционните им съюзници, като Япония и Европейския съюз, накараха Международния валутен фонд да предупреди, че това значително ще подкопае световната търговия и икономическото производство.

На фона на нестабилна среда в чужбина китайските власти действат, за да поддържат стабилен растеж, като същевременно вземат повече мерки за смекчаване на възможните шокове, възникващи извън страната. На неотдавнашно заседание на правителството бе решено "да се използва по-добре фискалната и финансовата политика в подкрепа разширяване на вътрешното търсене, структурното приспособяване и стимулирането развитието на реалната икономика". Ще се върви и към по-активна фискална политика. Правителството ще се фокусира върху намаляването на данъците и таксите, а повече компании ще имат право на преференциални политики за допълнително приспадане на разходите за научноизследователска и развойна дейност от облагаемия доход.