За нас
За Радио Китай
Пишете ни
in Web bulgarian.cri.cn
Китай разширява достъпа на чужди фирми до финансовия си пазар
2017-11-20 14:27:25 cri

Китай планира да разшири достъпа за чужди инвеститори до финансовия си пазар в опит за съживи сектора. Чуждите компании ще могат да притежават мажоритарния дял – до 51%, в съвместни фирми, опериращи в сектора на ценните книжа, фондовете и фючърсите. Досегашният лимит бе 49%, съобщи на брифинг зам.-министърът на финансите Джу Гуан'яо. Той не уточни кога новото правило ще влезе в сила, но добави, че след три години таванът от 51% ще бъде премахнат. Решението, обявено от Джу идва малко след визитата на американския президент Доналд Тръмп в Пекин, и се разглежда като нова стъпка в отварянето на китайския финансов пазар. Шестнадесет години след като Китай позволи на чужди компании да участват във финансовия му сектор като част от ангажиментите към СТО, много от тях все още се оплакват от бариерите, които пречат на достъпа им до втората най-голяма икономика – включително тавана за притежаване на акции и контрола върху лицензите. Обявените сега мерки трябва да отговорят на тези опасения.

„Това е фундаментална промяна", казва Ху У, президент на AXA Tianping P&C Insurance Co., застрахователна компания с чуждо участие. Новите мерки ще разрешат на чуждите инвеститори да контролират управлението на активите на съвместните предприятия и да имат решаващата дума при инвестиционните решения, смята също и изпълнителен директор на американски инвестиционен фонд, който работи в Китай. Остават обаче въпросите колко далеч може да стигне новата политика в премахването на бариерите пред чуждите инвеститори. Според наблюдатели, тя премахва ограниченията, свързани със собствеността, но премахването на „имплицитните ограничения", за да се осигури равнопоставеност е по-важно. „Доказано е, че през изминалите десет години ограниченията пред собствеността не са най-голямата пречка за чуждите фирми да се развиват в Кита", смята мениджър на банка с чуждо участие.

Като част от пакета от политики, Китай ще премахне ограниченията за чуждестранни собственици на местни банки и дружества за управление на активи, които понастоящем са 20% за един инвеститор и 25% за комбинираното чуждестранно участие. След три години на чуждестранните инвеститори ще бъде позволено да притежават до 51% от акциите в животозастрахователните съвместни предприятия. „Този таван ще бъде премахнат след пет години", казва Джу.

Регулаторните органи също така обмислят да се откажат от изискванията за размера на активите на чуждестранните акционери, когато инвестират в местни банки, и за минималните години на работа, преди чуждестранните банки да могат да кандидатстват за стартиране на депозитни и заемни компании. Властите също се замислят за премахването на правило, според което поне един от китайските акционери в съвместно предприятие за ценни книжа трябва да има лиценз за брокерска дейност.

Придвижвайки се напред, регулаторите вече няма да ограничават бизнеса с ценни книжа чрез лицензиране. Вместо това, когато компаниите отговарят на определени капиталови критерии, ще им бъде разрешено да поемат подписване, брокерски услуги, управление на активи и други услуги, каза човек, близък до регулатора на ценни книжа.

Последните политики са предназначени да създадат по-равнопоставени условия за чуждестранни фирми във финансовия сектор, каза друг човек, близък до регулаторите. „Посоката на откритостта е да се осигури по-лесен достъп и да се предложи по-широко и по-дълбоко участие на пазара" на чуждестранните играчи, каза източникът.

„Пазарът чака да види кога и как ще бъдат приложени новите политики. Въпреки че чуждестранните фирми приветстват предложените промени, те ще останат предпазливи, докато не стане ясно как ще се прилагат правилата", казва Гун Ялин, партньор в шанхайската адвокатска кантора MWE.

Подробни мерки за разширяване на достъпа на чуждестранните инвеститори до китайския финансов пазар ще бъдат въведени стъпка по стъпка от отделни регулаторни органи, смятат източници, близки до китайските финансови регулаторни органи.

Прилагането на новите политики на практика ще изисква интензивно преразглеждане на съществуващите закони и разпоредби и „ще бъде отнемащ време проект", смята Гъ Ин, адвокат в офиса на Clifford Chance в Шанхай.

„Ние няма да предприемем никакви действия веднага, но ще решим след като всички правила влязат в сила", казва и изпълнителен директор на инвестиционен фонд от САЩ.

Някои експерти са загрижени, че дори и при новите политики в сила ще останат "имплицитни бариери". Например, действащите разпоредби налагат същите изисквания на местни и чуждестранни акционери на китайски банки. Но на практика чуждестранните инвеститори са изправени пред по-строг контрол от местните конкуренти, когато инвестират в банковия сектор.

„Само премахване на ограниченията пред собствеността е безсмислено – казва човек, близък до регулаторните органи. – За да се отвори истински пазарът, „стъклената врата" трябва да бъде разбита".

Чуждестранните финансови институции се отправят към китайския финансов пазар от началото на 2000-те, търсейки достъп до огромното битово богатство на страната. Китайските власти обещаха постепенно да отворят пазара в рамките на пет години след присъединяването на страната към СТО през 2001 г.

Въпреки това, присъствието на чуждестранните инвеститори на китайския пазар се забави от края на 2000-те години, което се дължи отчасти на по-ниския от очаквания пазарен достъп и все по-агресивната конкуренция на местните конкуренти. След финансовата криза през 2008 г. западните инвеститори започнаха да се оттеглят от своите китайски съвместни предприятия. Например, базираната в Ню Йорк Citigroup Inc. през февруари 2016 г. реши да продаде своя дял от 20% в нерегистрирана China Guangfa Bank в China Life Insurance Co.

Общият размер на активите на чуждестранните банки в Китай се е увеличил от 93 млрд. юана (14 млрд. долара) до 3 трилиона юана от 2006 до 2016 г., сочат данните на Китайската регулаторна комисия за банкиране. Но общите активи на чуждестранните банки като процент от общите активи на банковия сектор в Китай спаднаха до 1,26% през 2016 г. от 2,38% през 2007 г.

През последното десетилетие банковият сектор на Китай се превърна в най-голямата в света активност, докато общата стойност на акциите, търгувани на борсите на страната, се нарежда на второ място в световен мащаб. Но отварянето на финансовия пазар е бавно и изостава от повечето други страни, заяви в неотдавна публикуван доклад за финансовата реформа Хуан Ипин, заместник-директор на Националния институт за развитие към Пекинския университет.

Загрижеността за финансовия риск от нарастването на лошите заеми и прекомерния ливъридж нарасна и служителите все повече се взимат предвид либерализацията на пазара за насърчаване на реформата, засилване на конкуренцията и умерени рискове.

Липсата на достъп до пазара се превърна в ключов фактор, подхранващ финансовите рискове на Китай, каза през септември Тао Лин, вицепрезидент на бюрото за финансова стабилност към централната банка.

Още подобни теми
Коментари
© China Radio International.CRI. All Rights Reserved.
16A Shijingshan Road, Beijing, China