Десетгодишна забрана да прави бизнес за милиардер-шеф на една от най-агресивните китайски застрахователни компании, забрана за продажбата на рискованите но много привлекателни краткосрочни застраховки „живот", злоупотреба с милиарди юани от застрахователни премии, враждебни поглъщания на компании и скандали в държавния регулатор заради обвинения в корупция. Това са само част от темите в китайските медии през изминалата година, свързани със застрахователния сектор, в който никога не е скучно. А най-вероятно ще следват и още подобни събития, тъй като властите затегнаха контрола и засилиха усилията си за справяне с проблемите в застраховането, които до голяма степен се случват именно заради недобър контрол, либерализацията, която отвори сектора за агресивна конкуренция и експанзия, и достатъчно възможности за корупционни схеми и практики.

Китайската регулаторна комисия за застраховане (КРКЗ) излезе наскоро с предупреждение към играчите на пазара. Зам.-директорът ѝ Чън Уънхуей още през миналия декември заяви на компаниите, че трябва „да се върнат към основната си дейност" и мисия да бъдат „предпазливи и благоразумни" инвеститори. В момента той ръководи комисията, след като Сян Дзюнбуо, който бе начело близо 6 години, е следствен по обвинения в корупция. След смяната на Сян КРКЗ засили акциите си срещу незаконни и корупционни практики, които започнаха миналата година като част от по-широка кампания за справяне с финансовите рискове и ливъриджа, инициирана от държавното и партийно ръководство. До момента комисията е издала пет важни документа с мерки за затягане на контрола над дейността на застрахователните компании – от инвестициите им и контрола на рисковете до маркетинга и формирането на политики. Целта е да бъдат разкрити и прекратени нередовни, незаконни и рискови практики, които могат да застрашат платежоспособността на застрахователите и сектора като цяло.

На компаниите бе наредено да прегледат съществуващите продукти и да гарантират, че те са в съответствие с новите правила, както и да оценят своето финансово здраве и всички аспекти на бизнеса си. Резултатите от тези вътрешни прегледи трябва на капиталовите рискове трябва да бъдат предадени в комисията до 15 юни, а проблеми с продуктите, свързани със застраховките „живот" да бъдат коригирани до 1 октомври.

„Трябва да осъществим изключително подробни и внимателни инспекции, за да открием рисковете", заяви пред финансовото издание „Цайсин" изпълнителен директор на застрахователна компания, пожелал да остане анонимен. Само за месец май КРКЗ издаде два документа, в които призовава за по-стриктен контрол над сектора, четири насоки и проекти за насоки, в които се детайлизират новите изисквания, свързани с продукти за застраховка „живот" и две директиви за инспекции.

Пазарни анализатори казват, че тази активност на регулатора показва неговата решимост да се справи с непазарните и порочни практики, но влиянието им ще зависи от това колко стриктно те се прилагат. „Тези проблеми са като язви, които ще създадат по-големи болки в бъдеще ако не бъдат излекувани възможно по-скоро", посочва експерт.

Настоящите проблеми в застрахователния сектор могат да бъдат проследени до 2011 г., когато начело на КРКЗ застана Сян Дзюнбуо, бивш одитор и служител в КНБ. Той започна реализацията на стратегия за отваряне на сектора за конкуренция и премахване на правилата, които ограничаваха сферите, в които застрахователите могат да инвестират приходите си. Целта на тази политика бе да подобри конкурентноспособността на компаниите, да им помогне да увеличат печалбите на своите клиенти и канализира капиталите в инвестиции, които да подкрепят икономическия ръст на страната. В резултат обаче се появиха десетки нови застрахователите, много от които с непрозрачна структура на акционерите. В края на 2010 г. в Китай имаше 126 компании, притежаващи лицензи да предлагат застраховки „живот" и общи застрахователни полици. Между 2011 и февруари 2017 г. КРКЗ издаде 41 нови лиценза. Сред компаниите, появили се в резултат на либерализацията бяха Foresea Life Insurance и Evergrande Life Insurance, които впоследствие обаче станаха нарицателни за проблемите в сектора. Стратегията на Сян вдъхна нов живот на индустрията. Активите ѝ се утроиха в сравнение с 2011 г. от 6 до почти 16 трилиона юана, а средният коефициент на възвръщаемост от инвестициите се покачи от 5% през 2013 г. до 7,5% през 2016-та. Общият приход от застрахователните премии нарасна средно с 16,8% за периода 2011-2016 г. и със забележителните 27,5% през 2016 г., достигайки 3,1 трилиона юана. През 2016 г. Китай задмина Япония като вторият най-голям застрахователен пазар, измерван по приходи от премии. Управляваните от застрахователните компании активи се увеличиха до 14 трилиона юана в края на март 2017 г., почти двойно от 7,7-те трилиона в края на 2013 г., като в същото време все повече капитали се наливаха във високорискови активи. Процентът на инвестициите в банкови депозити и държавни ценни книжа спадна от 72,8% в края на 2013 г. до 49,2%, а инвестиците в акции нарасна от 10,2% на 12,7%, като съотношението, държано в други инвестиции се увеличи от 16,9% до 37,5%.

Пазарната експанзия на сектора бе движена от иновативни, но рисковани продукти като повечето от малките застрахователи се опитваха да печелят дял и увеличават активите и печалбите си. Те бяха подкрепени от разхлабването на правилата, които премахната лимитите на приходите, които можеха да предлагат на клиентите си. Най-силният ръст дойде от т.нар. универсални застрахователни полици „живот" – краткосрочни полици с падеж от няколко месеца до три години, предлагани с минимални ползи, но привлекателни за клиентите с високата им доходност и липса на наказания при по-ранно погасяване. КРКЗ даде стимул на тези продукти през 2015 г., когато премахна 2,5-прочентния таван за гарантираната печалба, позволявайки на застрахователите за предлагат много по-високи приходи на клиентите си. Резултатът бе, че продажбите се увеличиха главоломно. Данни на регулаторната комисия показват, че приходите от премии по универсалните застрахователни полици „живот" се увеличиха от 392 милиарда през 2014 г. до 1,18 трилиона през 2016 г. и представляват една трета от премийния преход на цялата индустрия. В края на миналата година 70 от 76-те компании, предлагащи застраховки „живот" са имали такива продукти. За 14 от тях подобни практики, свързани с инвестиционните им стратегии, са обемали над 70% от общия приход от застрахователни премии. За да изплащат високи премии на клиентите си обаче, застрахователите трябваше да инвестират активите с висок риск, като например в акции и имоти в чужбина. Те бяха с по-ниска ликвидност и по-дългосрочни инвестиции, които оставиха компаниите с риск за ликвидността им, които можеше да „пресуши" капитала им ако не бяха способни да осигурят свежи пари, за изплащане на текущите им задължения и неспособни да продадат активи, за да попълнят празнотата.

По ирония, мерките срещу застраховането и условията в универсалните полици „живот" през изминалата година показаха сериозна крита криза с ликвидността, за която регулаторът се безпокоеше. КРКЗ забрани на няколко компании, включително Foresea Life, да издават подобни полици. Това снижи главоломно техните приходи и ги накара да се борят за оцеляване. По данни на комисията, приходите от застраховки „живот" са нараснали с 37,2% на годишна база през първото тримесечие на 2017 г. до 1,32 трилиона юана, но продажбите на универсалните застрахователни полици „живот" са намалели с 61,2% до едва 231 милиарда. Приходите на Foresea Life, един от големите играчи в сектора, спаднаха със 70% до 13,5 милиарда юана през първите три месеца на настоящата година, показват данните на КРКЗ.