20150713jj

Когато пред десетилетие китайските борси дадоха възможност на обикновените граждани да купуват и продават акции мнозина решиха, че това е начинът да забогатеят бързо. И едва ли някой си е давал сметка, че играта на борсата е нож с две остриета, която може, с която човек може и да спечели, но може и много да загуби. През последните две седмици доста китайци се учедиха лично във втората възможност.

Лиу Уей работи в офис в Пекин и през април решава да закупи няколко акции на, по думите му, перспективна компания. В началото на юни стойността им пада до 70 хиляди юана – близо 50% от първоначалната инвестиция. В средата на месеца обаче започна резкия спад на котировките на китайските борси и Лиу Уей не само, че губи цялата си печалба но и допълнителни 20 хиляди юана. Според мъжа ситуацията на борсата наподобява хаос и инвестирането в акции е хазарт. „През последния месец съм под постоянно напрежение заради спада на борсите. Единственото, за което мисля в момента са акциите ми. Проверявам как се движат котировките с телефона си, дори когато съм на работа", обяснява Лиу, добавяйки, че борсовите проблеми дори вредят на семейството му, тъй като понякога се карат със съпругата си за това кои акции трябва да продаде.

И ако Лиу Уей е един от няколкото милиона дребни инвеститори, загубили по няколко хиляди юана, има и такива за които спадът в борсите инкасира милиони загуби и донесе главоболия за стотици компании.

В рамките на 16 дни между 15 юни и 7 юли основният индект на Шанхайската фондова борса спадна от 5,178 до 3,727.13 пункта, положение, което някои тукашни анализатори определиха като „извън контрол" и „свободно падане". В продължение на година – от 30 юни 2014-та до 30 юни 2015 г. шанхайският композитен индекс се увеличи с впечатляващите 109% и бе нормално, след този бичи пазар, да последва спад. Не бе нормално обаче това да стане в толкова кратък период.

На следващо място проблем се оказа големият мащаб на ливъридж сделките. Според базата данни Уинд към 31 май е имало 3 586 780 кредитни сметки или със 176 750 повече от миналия месец. На 15 юни финансовия баланс е бил над 223 милиарда юана. Освен това марджин баланса е бил 879 милиарда юана. Тези цифри не отразяват неофициалния ливъридж, реализиран по не брокерски канали, като той се оценява на 3,3 трилиона юана. В резултат, когато Китайската регулаторна комисия за ценни книжа обяви, че има намерение да разследва този ливъридж, борсовите индекси тръгнаха надолу и резултатът бе, че повечето акции регистрираха сериозен спад в рамките на няколко дни, увеличавайки паниката.

Нещо повече, подобни чувства могат да накарат инвеститорите да продават акциите си неразумно и това според тукашни експерти, е основната причина за борсовите проблеми в Китай от последните дни. Хората пък вече не коментират възможностите за бърза печалба, която дава „бичия пазар", а как правителството ще реагира и докъде може да потънат фондовите борси.

След като започнаха проблемите почти половината от публичните компании на Шанхайската и Шънджънската борси прекратиха търгуването на акциите си, а други 660 поискаха разрешение също да спрат търговията в началото на миналата седмица. Обемът на замразените активи е на стойност 1,4 трилиона юана или 21% от китайската пазарна капитализация.

Предствители на регулаторната комисия за ценни книжа обявиха, че ще бъдат предложени промени в Закона за ценните книжа с цел създаването на национален фонд за стабилизация, който да даде възможност на правителството да извършва необходимите финансови интервенции при кризи. Настоящите проблеми вече приндиха кабинетът да предприеме безпрецедентни мерки за спокояване на пазара, включително ограничаване на късите продажби на фючърси и забрана за големите акционери в публични компании да продават акциите си в рамките на шест месеца.

Междувременно бе сформиран екип, ръководен от зам.-министъра на обществената безопасност Мън Цинфън, който да разследва за мишлени действия, довели до краха на борсите. От там обявиха вече, че са открили следи, че „някои брокерски агенции са манипулирали търговията с фючърси на фондовия пазар". В Китай пазарни спекулации се наказват със затвор до 10 години и сериозни глоби. Действията на полицията са насочени също и към хора, разпространяващи слухове за състоянието на борсите.

И докато дребните инвеститори най-вероятно ще понесат удара от спада на борсите, едрите риби се опитват да спасят състоянията си с инвестиции в недвижими имоти в чужбина, основно Австралия, Великобритания и Канада. „Много състоятелни китайци изтеглят парите си от борсите, защото там е твърде горещо. Така в момента в Китай има огромна сума пари извън фондовите пазари и голяма част от тях идват в австралийския пазар на недвижими имоти", казва Майкъл Палиър, управител на агенция за недвижими имоти в Сидни, който само за последните две седмици е успял да продаде два нови апартамента за над 10 милиона долара на китайски купувачи, търсещи алтернатива на инвестициите в ценни книжа.